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尽管我们的通货膨胀率很低,但澳大利亚的生活成本却是世界上最高的。在本系列中,我们将探讨消费者对未来一年的大件物品 - 汽油,电力和杂货 - 的期望。在全球金融危机及其后果期间,包括澳大利亚在内的大多数发达经济体的通胀保持稳定。这种稳定性应该有点令人惊讶。了解这一惊喜背后的原因可以告诉我们未来一年对通货膨胀的预期。澳大利亚的通胀目标为2-3%,澳大利亚央行在过去20年中非常成功地实现了这一目标。那么,为什么我认为近期这个范围内的稳定通胀是一个惊喜呢?简单的答案是,即使考虑到通胀目标,澳大利亚也很难长期抵御大规模的外部通胀或通缩压力。在过去的几年中,有很多理由预计会受到全球经济的压力。金融危机后许多中央银行的量化宽松政策,特别是美联储的戏剧性措施,导致许多经济学家预测,从20世纪70年代开始,全球通胀率将会回升。然而,这种高通胀未能实现。其他经济学家经常给出的高通胀预测失败的一个原因是欧洲和美国经济持续疲软,失业率仍远高于危机前的水平。然而,高失业率导致另一个难题,这就是为什么全球通胀没有从2-3%的范围下降甚至变为负面,因为大多数连接失业率和通胀的经济模型都预测到了这一点。尽管全球经济处于颠覆性的时代,经济学家可以给出通胀稳定的最佳答案是,许多经济体的通胀目标政策已将公众对通胀的预期固定在2-3%的范围内。这些期望变得自我实现,因为工资和价格是基于它们设定的。作为公众稳定通胀预期的一个具体例子,人们可以根据名义和实际政府债券利率之间的差异来看待澳大利亚隐含的“收支平衡”通胀预期。这一预测通胀指标多年来一直徘徊在2%左右,并且在我们开始新的一年时仍保持在这个水平。那么我对2014年澳大利亚的通货膨胀有何预期呢?与债券市场一样,我认为通胀将保持在2-3%的低端。由于我们看到澳元近期下跌对汽油价格和其他进口商品造成的一次性影响,因此标题措施可能暂时走高。但潜在通胀应该保持低迷,特别是考虑到疲软的劳动力市场。澳联储已表示对澳元走低感到满意,而美国经济前景的改善可能就是这样。任何这种美元贬值都会机械地增加一些价格,特别是海外旅行的成本。但根据许多实证研究,在通货膨胀目标时​​代,澳大利亚和加拿大等国的汇率变动对大多数零售价格的“转嫁”已经大大减少。因此,即使美元进一步贬值10-15%也不会对持续的通货膨胀产生太大影响。这可能看起来像是一个无聊的新年预测......但通胀仍将是2014年“不会吠叫的狗”。这是我们生活成本系列中的第一部。点击下面的链接阅读其他链接。今年驾驶者没有汽油价格缓解健康饮食?